中超最領(lǐng)先的兩支球隊，同時披露2017年上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，巨額虧損，數(shù)目驚人。

廣州恒大2017上半年虧損為6.62億人民幣，成為了新三板上半年虧損最多的掛牌企業(yè)。公開財務(wù)狀況中，對虧損的分析，為“引進(jìn)教練和球員的薪酬及轉(zhuǎn)會成本仍處于較高水平?！?/p>

上港俱樂部2017年上半年虧損5.73億人民幣。這部分?jǐn)?shù)字的披露，是上港集團(tuán)（600018）的2017上半年財報里所體現(xiàn)。

廣州恒大2017上半年總收入2.84億人民幣，較上年同期減少1.48億元，減少的收入，主要是球員轉(zhuǎn)會收入減少，而總成本9.48億元。虧損較上年同期增加了3.5億元。

事實上，恒大上半年財報，沒有包含保利尼奧以4000萬歐元解約金加盟巴塞羅那的費用，所以2017年全年財報，如果將這筆費用納入，虧損能減輕不少。即便如此，將保利尼奧轉(zhuǎn)會費折算成3.1億人民幣的收入，以及待分配的中超版權(quán)收入，恒大下半年收入會有所改善。不過下半年仍然存在高薪資人力成本，俱樂部在2017年的虧損要控制在4億人民幣以內(nèi)，并不容易。

上港集團(tuán)作為巨型國企，財務(wù)半報依舊漂亮，但管理費用上升9.93%，財報中直接表明：“主要是本期上海上港集團(tuán)足球俱樂部有限公司管理費用增加”。這是對集團(tuán)公司的財務(wù)影響。整體上上海上港上半年虧損5.73億。

這兩家俱樂部，是目前中超聯(lián)賽爭霸進(jìn)行中的排頭兵，巨額虧損的主要原因，就是球員轉(zhuǎn)會費和薪資所構(gòu)成的巨額人力成本。這種成本，只要想如上海上港這樣，快速提高競技競爭力，就必須保持投入。而像廣州恒大，雖然近年在引援上的投入已有控制，甚至有了“全華班”的考慮，然而只要維持中超班霸，并且在亞冠有足夠競爭力的話，就不可能降低投入。

節(jié)支不太可能，除非愿意放棄掉目前已經(jīng)不再明顯的競爭優(yōu)勢。增收方面，卻很難看到新的機會。恒大的半年報里，提到“將進(jìn)一步探索新盈利模式，充分利用球迷資源”。球迷資源，如何能進(jìn)一步利用，從而對俱樂部超高的經(jīng)營成本形成有力支撐，這是一個巨大的疑問。

一個職業(yè)體育俱樂部，收入來源無非是主場經(jīng)營收入、媒體版權(quán)收入和市場營銷收入。中超版權(quán)是統(tǒng)一銷售，俱樂部只能得到從中超公司分配而來的版權(quán)費用。有一定自主經(jīng)營權(quán)的，主要在主場經(jīng)營收入和市場營銷收入兩塊，但中超俱樂部，主場都不是俱樂部資產(chǎn)，可開發(fā)運營的空間有限。絕大多數(shù)都是綜合性運動場，現(xiàn)場看球體驗感并不好。球票收入，以及主場比賽期間，如何刺激球迷更大的消費，潛力看似巨大，實際上操作不易。

而在市場營銷方面，包括商業(yè)品牌贊助等，俱樂部和中超之間，有著諸多沖突。例如所有俱樂部的裝備贊助商，都是被中超公司統(tǒng)一銷售的，每個俱樂部收入所得并不高。其他品牌贊助上，也有各種限制。

經(jīng)營職業(yè)足球很難賺錢，即便經(jīng)營效率能達(dá)到廣州恒大的水平、登頂亞洲能達(dá)到廣州恒大這樣不可思議的速度。上海上港的性質(zhì)和廣州恒大不同，背靠大樹當(dāng)然底氣更足，上港集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)，也曾經(jīng)公開表示“上海需要聯(lián)賽冠軍”。但兩份半年財報折射出來的問題，必然會帶來更多的思索——如是高投入，回報會怎樣？恒大通過投資足球，迅速完成了品牌升級，因此成本轉(zhuǎn)化和核算，會有自己的一套算法。上海上港呢？

未來新增收入上，5年80億的中超版權(quán)，還有可能打折扣。中超必須要尋找新的增收途徑，或許體彩上開彩中超的拓展，是職業(yè)足球這個燒錢游戲能得以延續(xù)的必由之路。

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